稳定币条例草案内容：香港数字金融的监管基石
2025年5月21日，香港特区立法会三读通过《稳定币条例草案》，为全球法币稳定币监管树立了标杆。这份草案以“相同活动、相同风险、相同监管”为核心原则，构建了覆盖发行、流通、风控全链条的规则体系，既筑牢金融安全防线，又为行业创新预留空间。
强制发牌制度是草案的核心抓手。草案明确，在香港发行法币稳定币、或向香港公众推广境外港元锚定稳定币的机构，必须向金管局申领牌照。申请人门槛清晰：非银行机构需满足2500万港元最低实缴股本要求，且须为香港注册公司或在港设办的认可境外机构，确保运营主体的合规性与抗风险能力。
储备资产监管形成刚性约束。为保障稳定币价值锚定，草案要求发行人实施100%储备资产隔离，储备物限于现金、港元或美元国债等高流动性资产，并由香港持牌银行托管。同时建立“每日审计+次日赎回”机制，发行人需每日披露储备明细，确保持有人可在合理条件下按面额赎回，从根源杜绝兑付风险。
全流程风控与投资者保护贯穿始终。草案强化反洗钱与反恐怖融资要求，持牌机构需建立严格的KYC机制；在销售端，仅持牌机构可销售稳定币，且只有持牌发行人的产品能面向零售投资者。广告宣传也受严格管控，六个月宽限期后，仅合规稳定币的推广才被允许，防范诈骗风险。
草案还设置了灵活过渡期，方便业界适配新规。香港金管局总裁余伟文指出，这一“风险为本”的制度设计，将推动稳定币生态健康发展。作为全球首个全面的法币稳定币监管框架，其内容既彰显了香港守护金融稳定的决心，也为其打造数字资产创新中心奠定了制度基础。
