INJ 币发行于 2020 年 8 月 18 日，其初始发行价为 0.3 美元 。这一价格在当时的加密货币市场环境下，是项目团队基于多种因素综合考量的结果。彼时，区块链技术不断发展，DeFi 概念逐渐兴起，但尚未形成如今这般繁荣的生态。Injective 项目团队希望通过合理定价，吸引早期投资者与开发者关注，为项目的后续发展奠定基础 。

回溯 INJ 币发行后的价格走势，可谓跌宕起伏。在发行初期，由于项目处于起步阶段，市场对其认知度有限，价格在一定区间内相对平稳波动 。然而，随着 Injective 项目生态逐步完善，如推出创新性的去中心化交易协议，吸引了越来越多的开发者在其平台上构建应用，用户量与交易量稳步增长 。市场对 INJ 币的需求开始增加，推动价格上升。在 2021 年加密货币牛市期间，INJ 币价格迎来爆发式增长，一度突破 30 美元大关，相较于发行价涨幅高达近百倍 。这一阶段，市场投资者热情高涨，对 DeFi 项目的追捧使得 INJ 币成为热门投资标的 。

但加密货币市场风云变幻，2022 - 2023 年，市场进入熊市周期，受宏观经济环境、监管政策趋严以及市场信心受挫等多重因素影响，INJ 币价格大幅回调 。大量资金撤离加密货币市场，INJ 币价格从高位跌落，最低曾跌至 3 美元左右 。这一价格波动反映了加密货币市场的高风险与高波动性。

影响 INJ 币发行价及后续价格走势的因素错综复杂。从项目自身来看，技术实力是关键。Injective 项目团队持续投入研发，不断优化区块链网络性能，提升交易处理速度与安全性 。例如，其独特的 Layer - 2 技术解决方案，有效提高了交易效率，降低了交易成本，增强了项目在市场中的竞争力，进而支撑 INJ 币价格 。若技术发展滞后，出现安全漏洞或性能瓶颈，将削弱市场对项目的信心，导致 INJ 币价格下跌 。

市场供需关系对 INJ 币价格影响显著。在供应端，INJ 币的总供应量为 1 亿枚，且随着时间推移，通过挖矿等方式逐步释放 。如果项目方为满足市场需求，合理控制供应节奏，将有助于维持价格稳定 。但如果短期内大量增发 INJ 币，市场上供应量大幅增加，而需求未能同步跟上，价格必然面临下行压力 。从需求角度，当全球加密货币市场处于牛市，投资者风险偏好高，资金大量涌入，对 INJ 币这类具有创新概念的数字货币需求旺盛，推动价格上涨 。而在熊市阶段，市场信心低迷，投资者纷纷抛售手中的加密货币，对 INJ 币需求锐减，价格下跌 。

宏观经济环境与监管政策同样不容忽视。全球经济形势的变化会改变投资者的资产配置策略。当全球经济增长强劲，投资者倾向于将资金投入到高风险高回报的加密货币领域，INJ 币可能从中受益，价格上涨 。反之，经济衰退时，投资者为规避风险，更倾向于持有传统避险资产，如黄金、债券等，加密货币市场资金外流，INJ 币价格下跌 。监管政策方面，各国对加密货币的态度差异巨大。若某个国家或地区出台有利于加密货币发展的政策，如规范市场交易、保障投资者权益等，将提升市场对 INJ 币的信心，吸引更多资金流入，推动价格上升 。但如果监管政策趋严，对加密货币交易设置更多限制，INJ 币价格将受到冲击 。